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大和睇好越地铁路发展项目 升价至2.1元


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大和 越秀地产(00123)

评级:买入

目标价:2.05元 -> 2.1元 (较前收市价1.79元有17.3%潜在升幅)

大和发表报告,料铁路项目模式有助增强越秀地产股价动力,更相信明年销售可达至千亿人民币。

报告指出,越地收购两个广州铁路项目,金额为89.1亿人民币,集团自2月开始收购首个铁路项目后,相信未来会透过铁路物业策略,以支持长远增长发展。

大和又指,收购完成后,铁路项目佔越地土储的楼面面积(GFA)达15%,同时地储中一线城市佔36%。另外,越地首8月销售达440亿元人民币,按年升32%,佔全年目标680亿元人民币的65%,估计今年销售有望超标,同时相信明年销售目标可迈向1000亿元人民币。

基于越地铁路物业发展模式有望实现,加上收购两个新铁路项目,故将每股资产净值由3.15元,升至3.22元,维持「买入」评级,目标价由2.05元立上调至2.1元,折合与NAV折让35%。

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